Η Ε.Ε. έχει πλέον πιθανότατα αποθηκεύσει αρκετό φυσικό αέριο για να περάσει τον χειμώνα, χωρίς να χρειαστεί να περιορίσουν οι βιομηχανίες την κατανάλωση. Εάν οι εισαγωγές φυσικού αερίου από τρίτους και όχι από τη Ρωσία διατηρηθούν στα πρόσφατα υψηλά επίπεδα και οι εταιρείες και τα νοικοκυριά συνεχίσουν να ανταποκρίνονται στις υψηλές τιμές, μειώνοντας την κατανάλωση, η Ε.Ε. πιθανότατα θα είναι σε θέση να αποφύγει τις άμεσες ελλείψεις και τον περιορισμό τόσο αυτόν τον χειμώνα όσο και τον επόμενο – ακόμη και αν όλες οι εισαγωγές από τη Ρωσία επρόκειτο να σταματήσουν από τον Νοέμβριο και μετά.
Σύμφωνα με τις τρέχουσες τάσεις, οι εγκαταστάσεις αποθήκευσης φυσικού αερίου πιθανότατα θα είναι γεμάτες κατά 95% μέχρι τα τέλη Οκτωβρίου, πριν ξεκινήσει πραγματικά η ψυχρή περίοδος. Μερικά στοιχεία υποδηλώνουν ότι η κατανάλωση φυσικού αερίου στην Ε.Ε. έχει ήδη μειωθεί κατά 10% κάτω από τον μέσο όρο της περιόδου 2017-2021. Για το βασικό μας σενάριο υποθέτουμε ότι οι θερμοκρασίες θα παραμείνουν σύμφωνα με τον μέσο όρο των τελευταίων πέντε ετών και ότι η εξοικονόμηση θα φτάσει στο 15% έως τον Σεπτέμβριο του 2023. Η μείωση της ζήτησης αερίου είναι ζωτικής σημασίας. Στα βασικά μας σενάρια οι εισαγωγές από πηγές πλην της Ρωσίας παραμένουν στα αυξημένα εκτιμώμενα πρόσφατα επίπεδά τους (Μάιος έως Οκτώβριος 2022) και διογκώνονται περαιτέρω κατά 1% κάθε τρεις μήνες από τον Ιανουάριο του 2023. Η εγχώρια παραγωγή παραμένει αμετάβλητη.
Υπάρχουν, βέβαια, και εναλλακτικά σενάρια, όπως το να συνεκτιμήσουμε τις επιπτώσεις ενός ψυχρότερου χειμώνα και της μη περαιτέρω αύξησης των –πλην Ρωσίας– εισαγωγών το 2023 – αυτή είναι η αρνητική έκβαση. Από τη θετική πλευρά, εξετάζουμε επίσης τη μεγαλύτερη μείωση στη χρήση αερίου. Αυτά τα σενάρια δεν φανερώνουν πως θα υπάρξουν σαφείς ελλείψεις στο φυσικό αέριο. Πάντως, οι κίνδυνοι εξακολουθούν να υφίστανται: Μεγάλες διαταραχές στις ροές φυσικού αερίου από μη ρωσικές πηγές ή μια απροσδόκητη αύξηση της κατανάλωσης αερίου θα μπορούσαν να βάλουν ξανά στο τραπέζι τον κίνδυνο να υπάρξει ανάγκη διανομής με δελτίο του φυσικού αερίου με διάταγμα και όχι μόνο με βάση την τιμή. Η κατάσταση στον εφοδιασμό φυσικού αερίου φαίνεται τώρα λιγότερο επικίνδυνη από ό,τι πριν από λίγους μήνες. Οι τιμές αναφοράς του φυσικού αερίου έχουν επίσης υποχωρήσει σημαντικά από την εκτίναξή τους στα τέλη Αυγούστου. Αν και συνεχίζουμε να προβλέπουμε μια σοβαρή ύφεση για την Ευρωζώνη τον χειμώνα, η απώλεια παραγωγής από τα επίπεδα ρεκόρ σε χαμηλότατα σημεία μπορεί τώρα να διαμορφωθεί στο -1,7%, άρα να είναι λιγότερο βαθιά από το -2% που περιμέναμε προηγουμένως.
* Ο κ. Σάλομον Φίντλερ είναι οικονομολόγος της Berenberg Bank.
