«Η μάχη κατά του πληθωρισμού δεν έχει ακόμη κερδηθεί» και η ΕΚΤ δεν πρέπει να σπεύσει να προχωρήσει σε περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων κάτω από το ουδέτερο επίπεδο για να τονώσει την οικονομία της Ευρωζώνης. Την άποψη αυτή εξέφρασε χθες η Γερμανίδα Ιζαμπελ Σνάμπελ, μέλος του Δ.Σ. της ΕΚΤ, και τάχθηκε υπέρ «μιας σταδιακής προσέγγισης στην ανάκληση της περιοριστικής νομισματικής πολιτικής». Στηρίζοντας το επιχείρημά της, η κ. Σνάμπελ επικαλέστηκε τον πληθωρισμό του τομέα των υπηρεσιών, που ανέρχεται σε 3,9%, και όπως τόνισε «αποδεικνύεται επίμονος», προσθέτοντας ότι υπάρχουν ακόμη κίνδυνοι ανόδου των τιμών καταναλωτή όχι μόνον εξαιτίας των γεωπολιτικών εντάσεων αλλά και εξαιτίας του προστατευτισμού, που αποτελεί λόγο ανησυχίας. Τα σχόλια της κ. Σνάμπελ, που συνέπεσαν με την είδηση ότι η οικονομία της Ευρωζώνης σημείωσε ανάπτυξη, προστίθενται στην προβληματική και στη διαμάχη μεταξύ στελεχών της ΕΚΤ για το ποια πρέπει να είναι εφεξής η πορεία στη νομισματική πολιτική της. Η διαμάχη έχει ενταθεί από τα μέσα Οκτωβρίου, οπότε η τράπεζα προχώρησε σε μία ακόμη μείωση του κόστους του δανεισμού για τρίτη φορά μέσα στο έτος, αλλά απέφυγε να αναφερθεί στις προθέσεις της για το μέλλον. Εκτοτε, ορισμένα από τα στελέχη της που υποστηρίζουν την αναπτυξιακή νομισματική πολιτική, οι γνωστοί ως «περιστερές», έχουν ταχθεί υπέρ των ταχύτερων και βαθύτερων μειώσεων των επιτοκίων. Παράλληλα, έχουν εκφράσει ανησυχία για τους αναιμικούς ρυθμούς ανάπτυξης της Ευρωζώνης, όπως και για τον κίνδυνο να υποχωρήσει ο πληθωρισμός κάτω από τον στόχο του 2%, μια και τα επιτόκια του ευρώ παραμένουν σε συγκριτικά υψηλά επίπεδα.
Από την πλευρά τους, όμως, οι υποστηρικτές της περιοριστικής νομισματικής πολιτικής, οι γνωστοί ως «ιέρακες», ζητούν από την τράπεζα σύνεση και προσοχή, δεδομένου ότι δεν έχει εκλείψει ο κίνδυνος μιας νέας εκτόξευσης των τιμών καταναλωτή. Στην κατηγορία αυτή ανήκει η κ. Σνάμπελ, η οποία χθες επικαλέστηκε τις εκτιμήσεις πως μέσα στο 2025 η ανάπτυξη της Ευρωζώνης θα πλησιάσει το μακροπρόθεσμο δυναμικό της και «επομένως, δεν υπάρχει ανάγκη να μειωθούν τα επιτόκια στο ουδέτερο επίπεδο». Η ίδια εξέφρασε την εκτίμηση ότι «πολύ σύντομα πλησιάζουμε στο ουδέτερο επίπεδο» και συμπλήρωσε πως τότε η ΕΚΤ θα χρειαστεί περισσότερο χρόνο για να εκτιμήσει ότι έχει λειτουργήσει η περιοριστική νομισματική πολιτική έχοντας στα χέρια της στοιχεία για την οικονομία.
