H EUROBANK ΑΝΑΛΥΕΙ

To ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων από τη Fed στην επόμενη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής στις 30-31 Ιουλίου θεωρείται δεδομένο από την πλειονότητα των επενδυτών.

Οι δηλώσεις του επικεφαλής της Fed, Τζερόμ Πάουελ, στην κατάθεσή του ενώπιον του Κογκρέσου στα μέσα της εβδομάδας που διανύσαμε, είχαν πιο ήπιο τόνο από ό,τι αναμενόταν, επιβεβαιώνοντας τις προσδοκίες των επενδυτών για μείωση των επιτοκίων στην επερχόμενη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής της Fed στις 30-31 Ιουλίου. 

Μεικτές ήταν οι τάσεις στα περισσότερα διεθνή χρηματιστήρια την εβδομάδα που διανύσαμε, καθώς η αυξημένη ένταση στις σχέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και η αβεβαιότητα στο μέτωπο του εμπορικού πολέμου μεταξύ ΗΠΑ – Κίνας επηρέασαν το κλίμα στις αγορές.

Η αρμόδια επιτροπή για τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) διατήρησε αμετάβλητο το εύρος διακύμανσης του βασικού επιτοκίου federal funds rate στο 2,25%-2,50% κατά τη διήμερη συνεδρίαση στις 18-19 Ιουνίου, υιοθετώντας ωστόσο πιο ήπιο τόνο σε σχέση με την προηγούμενη συνεδρίαση, ενισχύοντας τις προσδοκίες της αγοράς για μείωση των επιτοκίων τους επόμενους μήνες.

Στη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής την Πέμπτη, το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ προχώρησε ομόφωνα στη λήψη δύο αποφάσεων: (i) ανακοίνωση λεπτομερειών για τους ακριβείς όρους του νέου στοχευόμενου προγράμματος μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης των τραπεζών (TLTRO III) και (ii) αλλαγή φρασεολογίας της μελλοντικής καθοδήγησης για την πορεία των επιτοκίων (forward guidance).

Οι τελευταίες εξελίξεις στο μέτωπο του εμπορικού πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, σύμφωνα με την εκτίμηση των επενδυτών, δεν αφήνουν περιθώρια αισιοδοξίας για σύναψη συμφωνίας άμεσα.

Το επενδυτικό κλίμα επιδεινώθηκε στα ασιατικά χρηματιστήρια την εβδομάδα που διανύσαμε, με τους χρηματιστηριακούς δείκτες στην Κίνα να καταγράφουν τις μεγαλύτερες απώλειες, εν μέσω κλιμάκωσης της εμπορικής διένεξης ανάμεσα στην Κίνα και τις ΗΠΑ. 

Σε συμφωνία με τις προσδοκίες της αγοράς, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) αποφάσισε ομόφωνα τη διατήρηση του εύρους του βασικού επιτοκίου βραχυπρόθεσμου δανεισμού μεταξύ 2,25% και 2,50% στη διήμερη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής που ολοκληρώθηκε την Τετάρτη 1 Μαΐου. 

Ο προκαταρκτικός σύνθετος δείκτης υπευθύνων προμηθειών (PMI) για την Ευρωζώνη υποχώρησε τον Απρίλιο σε χαμηλό τριών μηνών στις 51,3 μονάδες, από 51,6 μονάδες τον Μάρτιο. 

Η διάθεση των επενδυτών για ανάληψη ρίσκου ήταν περιορισμένη την εβδομάδα που διανύσαμε, με τους περισσότερους από τους κύριους χρηματιστηριακούς δείκτες παγκοσμίως να καταγράφουν απώλειες, αν και περιορισμένες, καθώς οι ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομία παραμένουν αμείωτες.

Σύμφωνα με δηλώσεις του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, μετά τη συνάντησή του με τον Κινέζο αντιπρόεδρο Λιου Χε, ο οποίος βρέθηκε την εβδομάδα που διανύσαμε στην Ουάσιγκτον για τον νέο γύρο των εμπορικών διαπραγματεύσεων, οι ΗΠΑ και η Κίνα βρίσκονται πολύ κοντά σε εμπορική συμφωνία που μπορεί να ανακοινωθεί μέσα σε διάστημα περίπου τεσσάρων εβδομάδων.

Οι ανησυχίες των επενδυτών για την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας παραμένουν αμείωτες, καθώς δεν έχει ακόμα επέλθει εμπορική συμφωνία μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας, ενώ το αδιέξοδο για το Brexit συνεχίζεται.