H EUROBANK ΑΝΑΛΥΕΙ

Η αύξηση των ανησυχιών για πιθανή αναδιάρθρωση χρέους της εταιρείας ανάπτυξης ακινήτων Evergrande στην Κίνα σε συνδυασμό με τη ραγδαία εξάπλωση του στελέχους «Δέλτα» του κορωνοϊού επηρέασαν αρνητικά το επενδυτικό κλίμα την εβδομάδα που διανύσαμε.

Στη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής την Πέμπτη, η ΕΚΤ αποφάσισε να επιβραδύνει «ελαφρώς» τον ρυθμό αγοράς στοιχείων ενεργητικού στο πλαίσιο του έκτακτου προγράμματος λόγω πανδημίας (PEPP) τους επόμενους τρεις μήνες σε σύγκριση με τα προηγούμενα δύο τρίμηνα.

Ανοδικά κινήθηκαν οι περισσότερες χρηματιστηριακές αγορές την εβδομάδα που διανύσαμε, μετά τις δηλώσεις του προέδρου της Fed Jerome Powell στο ετήσιο συνέδριο του Jackson Hole την προηγούμενη Παρασκευή.

Μετά την επανεξέταση της στρατηγικής της νομισματικής πολιτικής της στις αρχές Ιουλίου, οπότε ανακοινώθηκε ένας συμμετρικός στόχος για πληθωρισμό 2% μεσοπρόθεσμα, η ΕΚΤ αναθεώρησε τις ενδείξεις που παρέχει αναφορικά με τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων στη συνεδρίασή της την Πέμπτη 22 Ιουλίου.

Εκπληξη προκάλεσαν οι αναθεωρημένες προβλέψεις της Fed για την πορεία των επιτοκίων, οι οποίες έδειξαν δύο αυξήσεις των 25 μ.β. εκάστη μέσα στο 2023.

Η σημαντική είδηση που προέκυψε από τη συνεδρίαση του Ιουνίου σε σχέση με αυτήν του Μαρτίου έγκειται στο γεγονός ότι η μέση εκτίμηση των μελών της επιτροπής παραπέμπει σε δύο αυξήσεις των επιτοκίων 25 μονάδων βάσης η καθεμία έως τα τέλη του 2023, έναντι καμίας αύξησης πριν από τρεις μήνες.

Tα στοιχεία πληθωρισμού των ΗΠΑ αποδείχθηκαν ισχυρότερα από τα αναμενόμενα για δεύτερο συνεχή μήνα, με τις ανοδικές πιέσεις να συνεχίζουν να προέρχονται κυρίως από τομείς όπου παρατηρείται ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης ή/και αρνητικές διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα.

Τα ισχυρά στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την εβδομάδα που διανύσαμε για την οικονομία των ΗΠΑ αναζωπύρωσαν τις πληθωριστικές ανησυχίες των επενδυτών καθώς και τον προβληματισμό τους αναφορικά με τις προοπτικές σταδιακής απόσυρσης των μέτρων νομισματικής πολιτικής από τις κεντρικές τράπεζες.

Οι πληθωριστικές ανησυχίες και το ενδεχόμενο στροφής των κεντρικών τραπεζών σε μία σταδιακά λιγότερο υποστηρικτική νομισματική πολιτική για την οικονομία παρέμειναν και αυτή την εβδομάδα στο επίκεντρο της προσοχής των επενδυτών.

Το ενδεχόμενο διατήρησης των πληθωριστικών πιέσεων σε υψηλά επίπεδα τους επόμενους μήνες εξακολουθεί να βρίσκεται στο επίκεντρο της προσοχής των επενδυτών.

Οι πληθωριστικές ανησυχίες συνεχίζουν να επηρεάζουν σημαντικά τις κινήσεις των αγορών, καθώς οι επενδυτές προβληματίζονται για το ενδεχόμενο στροφής των κεντρικών τραπεζών σε μία σταδιακά λιγότερο χαλαρή νομισματική πολιτική νωρίτερα από τις τρέχουσες εκτιμήσεις τους.

Σημαντική αύξηση κατέγραψαν οι τιμές των εμπορευμάτων την εβδομάδα που διανύσαμε εν μέσω προσδοκιών για ισχυρή οικονομική ανάκαμψη μετά την πανδημία.